紧缺战略物资 硅料价格上升通道已经开启

作者: | 发布日期: 2020 年 12 月 24 日 9:48 | 分类: 产业资讯

四季度硅料交易量回归常态,价格见底信号明确,上升通道开启。硅料价格自9月硅料事故后走高至97元/kg,后因硅料库存消化+硅片企业开工率下调+小厂抛售库存,12月初硅料价格下探至82元/kg。我们认为,硅料库存消化,叠加硅片企业陆续扩产,进入12月以来硅料价格跌幅持续收窄,近期呈现企稳回升态势,价格已经进入明确上升通道。

2021年光伏需求仍将维持强势,硅料系战略物资,最紧缺环节,79%硅料产能已有长单锁定。需求方面,预计2021年光伏新增装机需求160GW,同比+30%,对应组件需求170-180GW,对应硅料52-55万吨。供给方面,2021年硅料新增产能主要集中于2021Q4投放,考虑爬坡等因素,对2021年实际增量贡献有限,预计有效产能仅为50-52万吨,2021年供需持续偏紧。同时,2020Q2起硅片产能快速扩张,硅料与硅片供需关系反转,硅片为保障原材料充足供应,多家企业通过长单锁定硅料供应,目前79%硅料产能已被长协锁定,供给紧张进一步验证。

颗粒硅进步明显,但不足以改善硅料供需,产品应用也尚存优化空间。尽管颗粒硅已经初步具备了产业化应用的要求,但由于运输、使用过程中容易被污染、生产过程危险系数更高等因素,目前产能有限(根据协鑫规划,2020-2022年产能分别为1/5.4/11万吨/年),还难以完全弥补块状硅的供给缺口。既不足以影响供需关系,也不足以影响行业均衡价格,但对于协鑫本身是重大变量。

根据明年国内组件需求规模及硅料企业的成本曲线,我们预计明年硅料的价格中枢将在85元/kg附近,低位跌破80元/kg概率较小,高位可能探至100元/kg。

来源:兴业电新

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