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5.15光伏价格:恐慌性情绪发酵扰动场内定价,主链价格超跌考验厂商现金流

作者: | 发布日期: 2024 年 05 月 16 日 15:33 | 分类: 价格趋势

硅料

本周硅料价格延续下行态势,单晶复投料主流成交价格为38元/KG,单晶致密料的主流成交价格为36元/KG;N型料报价为40元/KG。

从交易情况看,拉晶厂坚持随采随用、少量多次的采购模式,继续维持压价心态;而料企在超跌亏损背景下,让利意愿较低,交易呈僵持态势,整体成交量及成交范围呈缩量状态,本周硅料库存水位延续上涨。供需关系:Q2初龙头厂商新产能补入后,供需关系彻底失衡,目前,低价单集中于部分新进厂商及现金流困难的料企,其P、N型报价均低于主流报价。盈利状况:按照主流报价测算,从4月份起,P、N型硅料价格已经贴近料企盈亏平衡线,以当前价格来计算,大部分厂商已无法覆盖三费,单吨毛利率在-20%到-30%的区间运作,硅料环节开始进入供给侧落后、高成本产能出清阶段,现金流充沛厂商尚可维持生产运作,而中尾部厂商在成本、价格双杀压力下,预计最终面临停产出清。本周单晶致密料成交区间在36-40元/KG,N型料在40-43元/KG区间,后市看,供需失衡、库存高企,硅料仍有跌价空间,当前价格看,成本支撑力度全无,真正决定价格走势的关键为供给侧出清速度。

硅片

本周硅片价格持续下行,P型M10硅片主流成交价格为1.40元/片;P型G12主流成交价格为1.95元/片;N型M10硅片主流成交价格为1.25元/片;N型G12主流成交价格为1.95元/片;N型G12R硅片主流成交价格为1.65元/片。

供需关系:现节点看,拉晶厂继续维持高稼动率,虽部分厂商有减产计划,但总量过剩难以扭转,当前库存水位已上探至44-46亿片,较月初增长12.5%,供给端压力有增无减。而在利润下行、双经销模式泛滥的背景下,电池片厂商采购硅片积极性继续降温,叠加美国对华的电池片关税策略调整,后市,电池片对硅片需求仍有变数。观察盈利水平,目前P、N型硅料盈利继续下探,当前报价测算,单瓦净利在-0.01到-0.03区间运作,此刻,拉晶厂已骑虎难下,调低稼动率意味着,亏损幅度将进一步拉大。以本周N型M10主流报价看,1.25元/片已脱离理性范围,属于供给过剩、非理性竞争的产物。后市看,若本月排产较月初计划,无大幅度修正,价格仍将继续内卷,直到部分厂商现金流枯竭为止。

电池片

本周电池片价格下探;M10电池片主流成交价为0.330元/W,G12电池片主流成交价为0.340元/W,M10单晶TOPCon电池主流成交价为0.34元/W,G12单晶TOPCon电池主流成交价为0.38元/W。

供需关系看,N型产出持续增长,直销、代工的产出在市场上充斥混杂,在上游庞大N型硅片库存及持续非理性价格充斥下,电池片供给侧压力逐步走强。虽供给难言过剩,但上游超跌持续刺激下游组件厂对电池片进行极限压价;观察当前库存水位,仍保持持续上涨。当前,硅片价格混乱,直接导致不同渠道的电池片成本离散程度加剧,市场报价较为混乱,部分电池片厂为规避亏损风险,正逐步酝酿降低排产,电池片厂商停产、放假消息频发。后市看,上游价格持续超跌,电池片议价能力薄弱,难以稳定价格,仍存下探空间。

组件

本周组件价格全线下行,182单面单晶PERC组件主流成交价为0.80元/W,210单面单晶PERC组件主流成交价为0.82元/W,182双面双玻单晶PERC组件成交价为0.82元/W,210双面双玻单晶PERC组件主流成交价为0.84元/W,182双面双玻TOPCon组件主流成交价为0.86元/W,210双面双玻HJT组件主流成交价为1.00元/W。

供需层面,组件环节供需整体持稳。但上游环节价格非理性、急速下跌,已对组件成本侧支撑造成实质影响,故厂商实时反映成本变动,对价格进行调整。终端对组件价格能否持稳存疑,当前价格看,终端项目收益较好,但上游持续超跌,引起终端惧怕组件减值情绪,故整体拿货力度尚未因调价而出现较大变动。近期,高溢价地区关税政策出现变动,但后续影响各方仍在评估;为保持该地区出货份额,预计在美电池、组件产能建设项目有加速趋势。观察后市,组件价格持稳仍待上游核心原材完成出清,稳定运行。

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