多晶硅市场现状和2019年的价格预期

作者: | 发布日期: 2018 年 10 月 22 日 9:51 | 分类: 产业资讯

通过对2019年硅料产能、各企业成本、2019年下游市场需求进行分析,预期2018年底是硅料价格最低值,不排除突破70元/kg的可能性,春节前后出现回暖;2019年的硅料平均价格可能保持在73~75元/kg 以上,但难以突破85元/kg。

根据测算,到2019年1季度,我国的硅料产能将严重超出市场需求,部分高成本产能将被淘汰(硅料触碰到75元/kg,2019年Q1将迎来行业洗牌期)。那哪些企业将会被淘汰呢?

一、硅料企业的产品成本

由于多晶硅冶炼属于高载能行业,电价的高低对成本影响非常大;同时,不同时期的设备,设备价格(折旧成本)和自动化水平(人力成本)差异也很大。因此,硅料企业的用电电价、技术先进性直接决定了其产品的成本,决定了其产品的市场竞争力。

按照电价成本高低、技术先进性,可以将现有的硅料企业可以分为三类,其产品成本大致如下图所示。

说明:图中的色块面积代表该类型企业的产能
图1:三类企业的硅料成本情况

上述三种分类当中,每一种类型中,具有代表性的硅料企业如下图所示。

说明:图中的色块面积代表该类型企业的产能
图2:三类企业的代表性企业

二、哪些企业会被淘汰?
目前1kg多晶方锭出片量60张,1kg单晶方棒出片量65张,伴随着单晶硅片占比不断提升以及薄片化、金刚线细线化等技术的应用,2019年同等数量的组件产出的硅耗量将会不断降低。

假设2019年全球光伏需求为110GW,对硅料的需求大约为36万吨,按照85%的产能利用率,总产能需求约为42.5万吨;如果按照80%的产能利用率,则总产能需求约为45万吨。

下图中,绿色线左面,是全球成本最低的一些硅料企业(产能42.5万吨),越靠左成本越低,越具备竞争优势;

红色线右边,是全球成本最低的一些硅料企业(产能在45万吨开外),越靠右成本越高,明年被淘汰的可能性越大。

图3:全球硅料企业的成本及产能排队

预期2019年的硅料平均价格可能保持在73~75元/kg 以上,但难以突破85元/kg。

三、未来的价格预期
由于2019年不同季度的市场需求变化大,因此对产能需求差异也比较大。对2019年各季度的并网量预期如下图所示。

图4:2019年的个季度新增并网预期

2018年4季度和2019年1季度应该是新增并网装机的低谷期,要到2019年3、4季度才能有相对较大的需求。
而从硅料生产成组件,再到并网,至少需要半年的时间。因此,2018年3、4季度应该是硅料的需求低谷期,最晚到2019年2季度应该就可以回暖。

农历春节前后,硅料价格预期出现小幅。然而,由于硅料产能大幅供大于求,在下游硅片、电池片、组件利润都极低的情况下,硅料的价格也很难大幅反弹。

综上所述,2018年底,应该是硅料价格阶段性的底部。由于需求低,主要是图3中的低价产能开工(或者是图1中的绿色区域部分)。由于低价产能的含税成本可以低至68元/kg。因此,不排除硅料价格出现突破70元/kg的可能性,但维持的时间不会很长!

来源:智汇光伏

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