7月7日，星源材质向港交所递交了公开发行H股并在港交所主板挂牌上市的申请。
星源材质成立于2003年，是电池隔膜龙头代表企业。公司的创始人、董事长陈秀峰教授毕业于华中科技大学，并在2023年9月获委任为华中科技大学能源与动力工程学院的教授，为期三年。招股书显示，是业内首家实现锂离子电池隔膜批量出口的企业，并且是中国首家及少数兼备干法、湿法及涂覆隔膜全部三种锂离子电池隔膜生产技术的企业。其客户包含LG新能源、三星SDI、远景动力、村田、SK On、SAFT、宁德时代、比亚迪、国轩高科、中创新航、亿纬锂能和欣旺达等。
据弗若斯特沙利文所指，2024年全球电池隔膜总出货量约为277亿平方米，前五大市场参与者占总出货量约65.1%，其中星源材质在全球电池隔膜市场中排名第二，市场份额为14.4%。而2024年中国电池隔膜总出货量约为233亿平方米，前五大市场参与者占总出货量约77.5%。2024年星源材质在中国电池隔膜市场份额约为17.1%，排名第二。另外消息显示，星源材质是中国首家掌握锂离子电池隔膜干法单向拉伸技术的企业，2024年其干法隔膜市场份额位居全球第一。
从最新数据来看，星源材质涂覆隔膜的出货占比有所下降，在2025年第一季度销售营收5.59亿元占总额的63.4%，而干法隔膜和湿法隔膜销售额占比分别为18.4%和18.2%。而从毛利率来看，湿法隔膜毛利率最高，在2025年一季度仍然高达39.6%。
招股书显示，星源材质在2022年至2024年营收分别为28.67亿元、39.82亿元35.06亿元，其中2025年第一季度营收8.81亿元，较去年同期同比增长24.88%。而毛利润来看，2022年至2024年分别为12.85亿元、12.90亿元和9.84亿元，其中2025年第一季度毛利润2.08亿元，较去年同期下降18.5%。
招股书显示，星源材质本次募集资金将用于扩大海外网络，具体包括在马来西亚和美国兴建生产基地，并在新加坡兴建运营及研发中心。其中马来西亚生产基地的总投资额约54.62亿港元，建造期约三年。美国生产基地的总投资额约6.32亿港元，建造期为一年。此外，星源材质拟总投资约2.1亿港元在新加坡建设营运及研发中心，该项目将于于2026年初开始实施并于2028年上半年竣工。新加坡中心的集成以后将作为星源材质国际贸易枢纽和区域基地，协调其东南亚地区的销售、客户服务、供应链管理和研发合作。
此外，星源材质还将使用部分募集资金用于研发固态电池相关产品、其他功能膜及新一代锂离子电池隔膜产品，其中包括建造先导生产线、采购相关研发物料及设备，并培训相关研发人员，以便系统地开发固态电池材料、固态电解质膜及半固态电解质膜，并推出新产品。
另外，星源材质还透漏，部分募集资金还将用于投资专注于新电池隔膜材料和半导体领域的企业，从而建构第二成长曲线，其潜在投资目标主要包括新材料和半导体产业的制造商，并专注于拥有各自领域领先技术的制造商。不过，截至招股书发布之日，尚未物色任何合适的目标以作投资。
来源：北极星储能网
