当前位置: 集邦新能源网 > 产业资讯 > 正文

从海外储能企业看户储行业展望:美国需求快于欧洲回暖

作者: | 发布日期: 2024 年 05 月 07 日 10:48 | 分类: 产业资讯

自欧洲户储快速崛起后,户储已经成为新能源板块的优质赛道。

一边是可再生能源转型的必要性,一边是部分地区电网薄弱导致户储存在刚性需求,在产业链逐步成熟及原材料跌价的情况下,户储价格已开始下探,潜在需求也在逐步释放,渗透率仍存在向上空间。

此外,户储具备To C端属性,产品力、品牌力、渠道力构筑核心竞争力,盈利能力也将有望维持。

2022年,储能行业在外部冲击下经历了从0至1的爆发性阶段;2023年,受政策变动与库存变化影响阶段性需求放缓;2024年,在政策延续、产品升级、渠道整合、库存见底、利率下行等多因素刺激下,户储行业将如何发展?以下将从海外相关储能企业的发展来看行业未来的发展展望。

SolarEdge:市场以欧洲为主+性价比难敌国内企业

SolarEdge是欧美户用光储逆变器龙头企业,市场份额位居欧美前列。

2006年,SolarEdge成立于美国特拉华州,2013-2015年与特斯拉SolarCity深度合作实现收入的快速增长并于2015年在纳斯达克上市,2017年美国NEC要求光伏系统具备“组件级关断”,公司紧抓“组件级控制”技术优势迅速扩大市场份额。

根据Wood Mackenzie数据,2022年SolarEdge逆变器全球出货量排名第7,欧美市场龙头地位稳固。

图:SolarEdge产品布局

从产品来看,SolarEdge产品主要涵盖光储逆变器、储能系统、不间断电源、电动汽车充电桩及光储充等各类能源解决方案,应用领域从住宅、商业向大型地面电站拓展。2023年SolarEdge推出SolarEdge One软件云平台、拓展虚拟电厂业务,通过先进算法为客户提供新能源电力交易最优解决方案,进一步产品生态体系,打造软硬件一体的新能源解决方案供应商。

深度合作大客户+掌握技术先机+收获美国贸易壁垒的红利,三大契机助力SolarEdge业绩一路高歌。

△第一阶段:2013年公司通过与特斯拉SolarCity深度合作实现收入的快速增长,2013-2016年收入复合增长率达83.7%。

△第二阶段:2017年美国NEC要求光伏系统具备“组件级关断”以解决高压直流电弧造成火灾风险,新政策下组串式逆变器在户用场景不再适用,同期博世/西门子/ABB相继退出逆变器市场,公司凭借“组件级控制”技术优势迅速扩大美国市场份额,2018-2019年收入快速增长。

△第三阶段:2018年美国301关税对中国光伏逆变器征收10%关税,公司凭借本土化产能优势收获美国贸易壁垒红利。2019年5月关税税率提高至25%,同年华为宣布退出美国逆变器市场,2021-2022年新能源行业爆发带动公司营收提速,2023年受行业去库存影响收入首次下滑。

据悉,高利率+政策不确定性扰动欧美市场需求。2023年SolarEdge逆变器/优化器/电池包产品营收13.7/9.0/3.8亿美元,同比+20.8%/-20.5%/-11.8%,销量101.3万套/1740万套/744MWh,同比-0.8%/-26.6%/-2.2%,对应单价分别为1356美元/套、52美元/套、0.51美元/kWh。优化器销量大幅下滑,主要系“组件级关断”要求下微逆方案优于优化器+组串式方案。

图:2019-2023年SolarEdge年度出货情况

23年公司光伏业务中欧洲/美国市场营收分别达18.1/7.6亿美元,同比+15.8%/-35.9%,欧洲市场在23年初供应链缓和后仍实现快速增长,但下半年受高利率+荷兰、比利时、意大利等国家上网电价政策与补贴政策摇摆不定导致需求大幅萎缩,虽全年保持小幅增长但环比下滑超55%。美国市场亦然,加州NEM 2.0政策向3.0过渡导致分布式光储需求出现真空期。

图:2019-2023年SolarEdge分区域营收(百万美元)

23年欧美市场需求受政策扰动影响较大,24年需求有望逐步释放。23Q1-Q4功率优化器出货640/550/330/220万套、逆变器出货33.0/33.5/27.4/7.4万台、储能电池包出货221/269/121/133MWh。23H2受终端需求放缓、渠道库存水平较高影响出货量环比大幅下滑。

展望2024年,以下地区可能会出现这些情况:

①德国:24年预计取消部分电价上限将导致德国居民电价上涨,提高光伏安装投资回报率,带动户用光伏保持高增长。

②奥地利:预计24年初实行的光伏发电增值税将被取消,24年预计加速发展。

③荷兰:23年大选的不确定性+净计量政策变化导致Q4光伏安装大幅下滑。近期荷兰参议院决定在可预见未来保持净计量,预计市场会做出积极反应。

Enphase:预计需求反转或在24Q2末

Enphase是全球微逆绝对龙头,扩充产品线布局光储充解决方案。Enphase2006年成立于特拉华州,2008年推出全球首款微型逆变器M175打开户用新市场。2011年Enphase进行全球化渠道布局,进入欧洲、澳洲等国MLPE市场,2012年在纳斯达克上市。Enphase凭借MLPE领域先发优势,持续迭代微逆产品,功率从第一代的175W提升至第八代最高550W功率并支持分相并网、离网等新功能,市场份额持续超70%,绝对龙头地位稳固。

图:Enphase产品布局

Enphase立足微逆,兼并收购布局储能、充电桩与云业务打造家庭光储全场景解决方案。

2016年Enphase推出第一款户储模块产品,2020年底推出IQ Battery户储系统将产品线延伸至户储领域,采用嵌入式储能微逆使得直流侧保持低压状态,进一步提升系统安全性与转换效率。2021年,Enphase收购ClipperCreak进军电动汽车充电桩市场,2022年收购GreenCom提供物联网解决方案,打造家庭光储充系统解决方案头部供应商。

政策利好+渠道拓展+产品竞争力提升,多重要素助力Enphase收入自2019年起增势迅猛。

△一方面,政策利好使得Enphase受益。NEC 2017要求户用光伏具备“组件级关断”,公司主推微逆产品受益。此外,受301关税影响,华为2019年退出美国逆变器市场。而IRC规定ITC补贴自2019年逐年递减,刺激2019年光伏建设。2022年IRA颁布,ITC税收抵免30%和AMPTC先进制造生产税收抵免11美分/W的补贴标准分别延期至2032年、2030年,精准利好公司微逆生产。

△渠道拓展方面,2018年收购Sunpower微逆子公司成为独家供应商,此外,与Sunrun、LG、松下、Solaria、GRID Alternatives形成战略合作。

△产品方面,自2019年起主推IQ 7和IQ 8系列微逆,转化效率高达97.5%,功率范围扩大以适配更多地区的太阳能电池板;售后服务的平均等待时间缩短至1分钟以内。

时至23年下半年,储能需求疲软与库存高筑,使得欧美市场均有所承压。

美国方面来看,NEM3.0过渡期与高利率环境抑制户用光储投资意愿。根据公司投资者交流公告,23Q3-Q4公司美国收入环比分别下降16%/35%,其中加州市场尤为明显,微逆销量环比下降25%/27%,非加州市场整体企稳。

图:2014-2023年Enphase收入变化

欧洲方面,23H2需求复苏不及预期,分销商库存积压严重。Enphase在欧洲的前三大市场分别为荷兰、法国、德国。其中荷兰受用户对于净计量计划结束的观望态度,法国受季节性影响,德国受上网电价下调影响,欧洲主要国家户用光伏相关需求与出货均有所下滑。

图:Enphase分区域营收(百万美元)

需求下滑,规模效应骤减,Enphase通过产品持续迭代升级+拓展多元化销售渠道,毛利率从19Q1的33.3%稳步提升至23Q4的48.5%,23Q4受开工率及出货大幅下滑影响规模效应骤减,净利率同比下滑13.8pct至6.9%,盈利能力短期承压。

根据Enphase投资者交流会披露数据,23Q1-Q4微逆出货480/520/390/160万台,电池出货102.0/82.3/86.0/80.7MWh。微逆23H2受需求疲软、库存积压影响出货环比大幅下滑,23Q4欧美共有1.47亿美元的渠道库存调整。根据Enphase预计,渠道库存有望在24Q2末恢复正常,24Q3出货有望恢复增长。电池受益于NEM 3.0高附加率影响,整体销量仍将保持增长。

图:2019-2023年Enphase出货情况

当前,欧洲已显回暖迹象,美国加州市场有望缓步复苏。2023年底荷兰议会明确短期净计量政策不会调整,法国与德国电费有所上涨,公司预期24Q1将达市场底部。美国方面,非加州市场在加息周期结束后迅速反弹,而加州需求受NEM 2.0过渡影响预计仍需数个季度恢复,但在高电费影响下,光储一体化在NEM 3.0下具有较高投资回报,需求有望缓步复苏。

资料/图片来源:广发证券发展研究中心,集邦储能整理

Share
【免责声明】
  • 1、EnergyTrend-集邦新能源网」包含的内容和信息是根据公开资料分析和演释,该公开资料,属可靠之来源搜集,但这些分析和信息并未经独立核实。本网站有权但无此义务,改善或更正在本网站的任何部分之错误或疏失。
  • 2、任何在「EnergyTrend-集邦新能源网」上出现的信息(包括但不限于公司资料、资讯、研究报告、产品价格等),力求但不保证数据的准确性,均只作为参考,您须对您自主决定的行为负责。如有错漏,请以各公司官方网站公布为准。
  • 3、「EnergyTrend-集邦新能源网」信息服务基于"现况"及"现有"提供,网站的信息和内容如有更改恕不另行通知。
  • 4、「EnergyTrend-集邦新能源网」尊重并保护所有使用用户的个人隐私权,您注册的用户名、电子邮件地址等个人资料,非经您亲自许可或根据相关法律、法规的强制性规定,不会主动地泄露给第三方。
【版权声明】
  • 「EnergyTrend-集邦新能源网」所刊原创内容之著作权属于「EnergyTrend-集邦新能源网」网站所有,未经本站之同意或授权,任何人不得以任何形式重制、转载、散布、引用、变更、播送或出版该内容之全部或局部,亦不得有其他任何违反本站著作权之行为。
相关推荐

美欧储能数据月度追踪

发布日期: 2024 年 05 月 28 日 10:49  |  关键字: , ,

欧洲在运电池储能系统装机规模已达20GW!

发布日期: 2024 年 05 月 27 日 16:03  |  关键字: , ,

美国储能市场一季度下滑,北美市场未来如何?

发布日期: 2024 年 05 月 17 日 14:37  |  关键字: ,