光伏行业3月展望:硅料供给逐步释放 满足下游装机增长需求

作者: | 发布日期: 2022 年 03 月 04 日 14:05 | 分类: 产业资讯

展望3月光伏行业,我们预计组件需求和排产整体平稳,一线厂商继续保持接近满产的开工率,硅料新产能逐渐达产,供应量增长,价格有望松动,进一步刺激下游需求。主要基于:1)供给端:硅料21Q4 新产能爬坡稳定,3 月可贡献增量产出约0.27 万吨。2)需求端:分布式和海外市场需求维持稳定,预计组件需求与排产情况保持2 月水平。3)硅料新增供给或使硅料价格走低,进一步刺激下游需求。

1、2 月情况综述:2022 年1-2 月海内外市场组件需求旺盛,排产环比持续改善,硅料供给依然有限,产业链各环节价格逐步上行。2022 年以来国内部分地面电站项目补装、央国企组件开标规模超38GW;海外印度市场进入基本关税BCD 倒计时,抢装效应明显,组件需求集中释放,带动产业链各环节开工率提升,Top5 组件企业电池/组件企业1 月开工率环比提升约10pp.另一方面,21Q4 16 万吨硅料新产能投产进度略低预期,年初增量产出有限,硅料供给紧张尚未改善,价格持续小幅上涨并向下游传导,组件开标均价亦提升至1.87 元/W 左右。

展望后续供给环节,3月硅料新产能持续投放,4 月总供应量预计环比增加8%,硅料供给将逐渐充裕。3 月新产能持续爬坡贡献增量,根据硅业分会预测国内总供应量或达6.3 万吨(国内5.5+进口0.8),环比增加0.27 万吨,支持硅片端约22GW 产量。我们预计4 月起21Q4 新增1.3 万吨月度产能将完全投产,总供应量有望提升至6.8 万吨,环比提升8%,对应硅片端产出24-25GW。

对于需求端,我们认为3 月组件需求和排产基本维持2 月水平:1)短期内印度抢装效应3 月中旬后逐渐淡化。2)国内地面电站21 年项目补装需求逐渐下降。3)组件环节向终端传导电池上涨成本,价格上涨后大概率开启新一轮价格博弈。4)分布式和其他海外市场对需求的正向影响。

综合供需两方面,我们认为3月在硅料增量产出持续释放、需求整体平稳下,价格有望松动,在量增,价减影响下,有望带动下游装机需求增长。

当前产业链各环节维持正常库存,组件排产环比持平、产业链价格博弈开启后向上游反馈,3 月中旬后硅料价格有望松动。另一方面,随着硅料价格松动,国内地面电站项目启动,终端需求也将恢复,海外装机需求在天然气、石油价格高位情况下,将保持平稳或增长,总体上下游需求仍将保持良好增长态势。

来源:西南证券

Share
【免责声明】
  • 1、EnergyTrend-集邦新能源网」包含的内容和信息是根据公开资料分析和演释,该公开资料,属可靠之来源搜集,但这些分析和信息并未经独立核实。本网站有权但无此义务,改善或更正在本网站的任何部分之错误或疏失。
  • 2、任何在「EnergyTrend-集邦新能源网」上出现的信息(包括但不限于公司资料、资讯、研究报告、产品价格等),力求但不保证数据的准确性,均只作为参考,您须对您自主决定的行为负责。如有错漏,请以各公司官方网站公布为准。
  • 3、「EnergyTrend-集邦新能源网」信息服务基于"现况"及"现有"提供,网站的信息和内容如有更改恕不另行通知。
  • 4、「EnergyTrend-集邦新能源网」尊重并保护所有使用用户的个人隐私权,您注册的用户名、电子邮件地址等个人资料,非经您亲自许可或根据相关法律、法规的强制性规定,不会主动地泄露给第三方。
【版权声明】
  • 「EnergyTrend-集邦新能源网」所刊原创内容之著作权属于「EnergyTrend-集邦新能源网」网站所有,未经本站之同意或授权,任何人不得以任何形式重制、转载、散布、引用、变更、播送或出版该内容之全部或局部,亦不得有其他任何违反本站著作权之行为。