各类规划密集出台,“十四五”光伏装机或超预期

作者: | 发布日期: 2021 年 01 月 21 日 9:07 | 分类: 产业资讯

1.1.1. 大型电力央企的清洁能源转型任重道远

目前,火电在大型电力央企装机容量中的占比仍然较高。在五大发电集团2019年底的装机结构中,除了国家电投的火电装机占比相对较低(54%),其他发电集团的火电装机占比均在70%上下。因此,在碳达峰、碳中和的长期目标下,大型电力央企面临的清洁能源转型压力较大。

因此,为了实现能源转型的目标,“十四五”期间大型电力央企的新能源装机需要大幅加速。“十三五”的前四年中(2016-2019),五大发电集团的新能源装机进度较为滞后,累计新增的风电、光伏装机容量仅为28.6/19.8GW(国能集团2017年合并成立,因此从2018年开始计算),而同期全国新增风电、光伏装机容量为81/162GW。因此,若想实现清洁能源的转型,“十四五”期间大型电力央企的新能源装机进度必须大幅加快。

1.1.2. 2020年大型电力央企的新能源装机已经开始提速

从已经公布的装机情况来看,2020年各大电力央企的新能源装机已经开始加速,均超额完成了年初制定的目标。例如,国家电投2020年新增光伏装机10.28GW、风电装机11.58GW,新能源累计装机已突破60GW。华能集团2020年新增新能源装机突破1000万千瓦,超过前4年的增量总和。国能集团则在2020年投产新能源521万千瓦,开工新能源535万千瓦,圆满完成年初提出的“两个500万千瓦”目标。此外,三峡新能源、中广核新能源2020年投产的装机容量分别超过500、400万千瓦,较之前的装机规模同样有明显的提升。

在装机机构上,预计“十四五”期间大型电力央企的新能源装机将进一步向光伏倾斜。除国家电投外,“十三五”期间五大电力集团的新能源装机以风电为主,每年的新增光伏装机仅在几百兆瓦的级别。从2020年能源局公布的光伏竞价、平价项目清单来看,大型电力央企已开始在光伏装机上发力。其中,大唐、华能、华电、国能集团的竞价+平价项目总规模均超过1GW,较之前的装机规模实现了成倍的增长。

1.1.3. 电力央企、国企“十四五”新能源装机目标大幅提升

在能源转型的压力之下,我们认为“十四五”期间各类电力央企、国企的新能源投资力度将明显加大。自碳中和目标提出以来,五大发电集团、大型电力央企、地方电力国企已陆续开始制订自身的“十四五”发展目标,从已经宣布的规划来看,各类投资主体的新能源装机目标均远超此前预期。

在五大电力集团中,目前已有华能、国能集团与国家电投提出了具体的新能源装机规划,“十四五”期间的装机目标均在50GW以上。其中,华能集团党组书记、董事长舒印彪已在多个场合表示,“十四五”期间华能集团计划投产新能源装机8000万千瓦,确保到2025年低碳清洁能源装机占比达到50%以上。国能集团党组书记、董事长王祥喜则在2020年12月25日的《学习时报》上刊发署名文章,提出加大新能源和可再生能源开发建设力度,确保实现年均开工、投产“两个1500万+”的目标。国家电投党组书记、董事长钱智民亦在多此讲话中提出2025年实现电力装机2.2亿千瓦,其中清洁能源装机占比超过60%,照此推算“十四五”期间国家电投的新能源装机增量需超过5000万千瓦。我们预计华电、大唐的“十四五”新能源装机目标大概率也将设定在类似的水平,即50-80GW左右。因此,五大电力集团“十四五”期间的新能源装机量有望突破300GW,对应的年均装机水平超过60GW。

除了五大发电集团,其他大型电力央企的新能源装机也有望在“十四五”期间大幅提升。其中,中广核、三峡集团、中核汇能已在新能源领域有长期的积累,“十四五”期间的投资力度将进一步加码。根据三峡新能源副总经理吴启仁在2020年11月的公开讲话,三峡集团在“十四五”期间将保持每年1500万千瓦的清洁能源新增装机规模。中广核副总经理刘路平则在2020中国光伏行业年度大会上提出“十四五”期间新能源装机量不低于2000万千瓦,其中光伏装机不低于1200千瓦。中核汇能副总经理黄志军亦在光伏行业大会上表示“十四五”期间的年均光伏装机不低于500万千瓦。华润、国投电力等其他大型电力央企虽然还未公开宣布具体的装机规划,但我们预计其朝清洁能源转型的速度也将明显加快,“十四五”期间的新能源装机同样有望达到20GW以上的水平。照此推算,五大发电集团以外的其他大型电力央企在“十四五”期间的新能源装机量也有望突破100GW,对应的年均装机水平超过20GW。

在大型央企之外,各地的电力国企在“十四五”期间的新能源装机贡献也不容忽视。地方国企在整合当地资源上具有一定的优势,2020年以来在新能源领域的投资行为日益活跃。从能源局公布的2020年光伏竞价、平价项目清单来看,项目规模排名前列的省份中有不少当地国企的身影。以排名第一的广东省为例,在10.9GW的总项目规模中,广东省能源集团(由广东省国资委控股)的项目装机容量合计达到1.05GW,占比接近10%。随着光伏进入平价时代,光伏发电在广东、山东、江苏、浙江等电价较高地区的经济性已经逐渐显现,未来这些地区的光伏装机空间将进一步打开,而地方国企则是其中重要的投资主体。参照广东省能源集团2020年的项目规模,“十四五”期间地方电力国企贡献的年均新能源装机规模或将超过10GW。

综上,我们认为国企、央企将成为“十四五”期间新能源装机的主力。根据各集团已宣布的装机目标进行估算,我们预计“十四五”期间电力央企、国企的年均新能源装机规模有望突破90GW,其中五大发电集团、其他大型电力央企、地方电力国企的贡献大约为60/20/10GW。

1.2. 各省“十四五”能源规划陆续出台,新能源装机值得期待

1.2.1. “十三五”期间全国新能源装机由集中转向均衡

“十三五”之前,全国的风电、光伏装机主要集中在新疆、内蒙古、甘肃、宁夏等少数风、光资源丰富的地区。随着技术的进步与成本的降低,风电、光伏逐渐在越来越多的地区具备可行性与经济性,全国范围内的风电、光伏装机开始更为均衡。2015年末,河北、内蒙古、甘肃、青海、宁夏、新疆六个省份在全国累计风电装机中的占比为56.1%,在光伏装机中的占比达到64.1%;而截至2020年三季度末,这六个省份在全国累计风电、光伏装机中的占比已经下降至43.6%与31.5%。

随着新能源发电步入平价时代,“十四五”期间的新能源装机将由原先自上而下、统一规划的模式进一步转变为自下而上、地方自主的模式。因此,在全国性规划以外,各省市内部的新能源规划发展目标同样值得重点关注。

1.2.2. 各省“十四五”新能源装机目标值得期待

目前,全国已有29个省区市出台“十四五”规划和2035年远景目标的相关建议稿,各省均在绿色低碳发展、清洁能源转型方面进行了着重强调。其中,广东、江苏、宁夏等部分省市出台的文件中已经对“十四五”期间的新能源装机做出了具体的规划,制定的目标水平整体较高。

根据上述文件中的装机目标以及各省截至2020年三季度末的累计装机容量,我们对广东、江苏、宁夏、河北、西藏五省“十四五”期间的风光新增装机空间进行了简单测算。根据我们的推算,“十四五”期间广东、江苏、宁夏、河北、西藏规划的新增风光装机量分别为30/24/18/12/9GW,较“十三五”期间的同比增长幅度为227%/23%/79%/-45%/685%。其中,河北的2025年装机目标相对较低,但如果将政府文件中提到的10GW风电与9.1GW光伏储备项目包括在内,“十四五”期间的新增风光装机容量同样将较“十三五”期间实现大幅增长。

1.3. 央企、地方积极响应,120GW风光装机目标有望达成

1.3.1. “十四五”期间风电、光伏新增装机目标将大幅提升

虽然正式的能源“十四五”规划还在修订过程当中,但结合近期的各种消息进行判断,“十四五”期间的风电、光伏装机目标将较“十三五”期间大幅提升。据《中国能源报》报导,在2020年12月22日召开的中国能源政策研究年会2020暨“中国电力圆桌”四季度会议上,有代表表示目前国家能源局已提出“2021年风电、太阳能发电合计新增1.2亿千瓦”的目标,且得到国家能源局相关人士的证实。目前,2020年风电、光伏的新增装机规模还未正式公布,粗略统计全年的光伏装机或将达到45GW,风电装机则接近50GW,以此推算“十三五”期间的年均风电、光伏新增装机容量不到70GW,较2021年120GW的目标尚有较大差距。

1.3.2. 120GW风电、光伏装机目标并非遥不可及

虽然120GW的目标较此前提升幅度较大,但我们认为这个目标仍有较大概率达成。自碳中和目标提出以来,大型央企、国企以及各地地方政府推进绿色发展、能源转型的进度明显加快,“十四五”期间在风电、光伏上的投资有望大幅提升。根据我们之前的推算,仅五大发电集团、大型电力央企以及地方电力国企在“十四五”期间的年均新能源装机就有望达到90GW。与此同时,各地地方政府出台的文件中也对“十四五”期间的新能源装机规模提出了较高的要求。综上,我们认为120GW的装机目标并非遥不可及,当然在具体的实施节奏上可能会有一定的灵活变化。

1.3.3. “十四五”期间新能源装机结构将进一步向光伏倾斜

与“十三五”不同,“十四五”期间的新能源发电已进入平价时代,新增装机将主要由项目自身的经济性而非外部补贴驱动。相比于风电,光伏仍有较大的度电成本降低空间,根据国际可再生能源署(IRENA)的测算,2010-2019年间光伏发电的LCOE下降了82%,而同期陆上风电、海上风电的LCOE降低幅度仅为38%/29%。因此,我们认为光伏在国内新能源装机中的占比有望进一步提升。在“十三五”期间累计新增风光装机中,光伏的占比约为60%,我们认为“十四五”期间这个比例将进一步提升。在120GW的目标下,若假设光伏的占比提升至2/3,则“十四五”期间光伏的年均装机规模有望达到80GW。

文章来源:东北证券

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