近日，比亚迪发布 2019年 业绩快报，公司实现营收 1277.39 亿元，同比下滑 1.78%，归母净利润 16.11 亿元，同比下滑 42.03%。
19H2 补贴退坡及销量下滑，利润同比承压
2019 年下半年开始全面执行 2019 年补贴标准，纯电动车补贴综合下滑幅度超过 50%。与此同时，下半年开始受车市低迷及补贴双重影响，新能源车销量也出现了持续下滑，公司 Q4 新能源车销量仅 3.69 万辆，同比下滑 64.69%。双重压力下 Q4 单季净利润同比出现较大幅度下滑。
刀片电池横空出世，产业链优势加强
公司多年技术积累研发，推出独创的全新重磅产品刀片电池，在安全性及成本方面优势明显，并具备较高的体积比能量密度，解决了磷酸铁锂电池在乘用车配置的续航问题。公司同时布局整车及电池产品，新一代电池切中整车厂电池需求的痛点，目前已与大部分公司开展合作交流，未来有望拓展更多外部客户。
政策发力补贴再延两年，新能源车战略地位凸显
国务院近日表示新能源购置补贴将再延长两年，补贴后延将进一步引导消费者不断接受新能源车，利好新能源车行业的中长期发展，新能源车战略地位凸显。公司作为国内新能源车龙头企业，核心技术及产业优势显著，全产业链布局完备，有望乘新能源车行业的东风持续发力，进一步强化优势。
文章来源：太平洋证券
