看五年,逆变器市场空间及格局分析

作者: | 发布日期: 2020 年 11 月 18 日 9:48 | 分类: 产业资讯

以全球每年光伏新增装机+十年前存量市场替换计算,预计2025年光伏逆变器出货量有望达327GW,市 场空间663亿,其中组串式逆变器的市场空间将达到523亿,2020-2025年间的复合增长率14%,增长空间巨大。

复盘海外逆变器领跑者:

NEC新规范要求“组件级关断”为SolarEdge发展带来契机,美国户用细分市场具有专利壁垒。Enphase专注北 美市场,微型逆变器领跑者。SMA走下滑坡,市占率持续下滑。复盘结论1)美国两家企业专注在细分赛道,产品有一定技术壁垒和专 利壁垒,竞争者难进入。2)德国老牌企业SMA产品迭代慢于国内企业,未来竞争力或削减。

行业趋势一组串式成为主流:

组串式逆变器适应于分布式光伏应用场景,同时向集中地面电站场景扩展。随着下游应用场景增加,分布 式光伏占比不断提升,我们预计组串式逆变器占比仍将持续提升。

行业趋势二逆变器厂商加速出海,国产替代明显:

海外市场毛利率远高于国内,目前国内厂商海外业务毛利率普遍在45%-50%,是国内 毛利率的两倍以上。随着渠道建立、品牌认知不断改善,国内厂商获得在海外获得更多的份额的契机。机遇来自1)国内厂商产品迭代 速度快(阳光19年推出新产品6款,SMA仅3款等),成本优势明显;2)ABB、施耐德等主营业务非逆变器的企业竞争力减弱,纷纷选 择退出市场。

看好国内逆变器企业盈利快速增长的机会:

一方面,考虑光伏装机带动逆变器总体需求快速增长,国内逆变器企业抢占海外市场份额, 华为退出市场等因素,预计国内厂商出货量显著增长。另一方面海外逆变器产品价格远高于国内,海外占比提升拉动ASP上涨。

阳光电源:2019年逆变器出货约17GW,其中海外出货9GW,同比增长约90%。
锦浪科技:专注于组串式逆变器,目前已向全球100多个国家销售,海外收入占比逐年上升至63%。
固德威:17-19年公司海外收入年均复合增速57.9%,海外40%在高毛利市场,毛利率约50%,2019年外销占比达66%。

 

文章来源:光伏测试网

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