2020单晶硅片巨头业绩解析:隆基、中环、晶科三家年底合计产能150GW

作者: | 发布日期: 2020 年 11 月 12 日 10:33 | 分类: 产业资讯

上半年,主要单晶硅片企业实现较好的业绩表现。一季度单晶硅片价格平稳,而硅料价格下行,硅片企业盈利水平提升,二季度硅片供需趋于宽松,硅片价格大幅下降,盈利水平也呈现明显调整。整体看,上半年硅片企业盈利水平同比提升,根据当前的硅片和硅料价格,下半年单晶硅片盈利水平可能环比下降。隆基相对其他硅片企业在盈利水平方面依然有较明显的优势;上机数控、京运通等单晶硅片新势力迅猛发展,产能的扩张推动收入规模的快速增长,盈利水平也在快速提升。

借助单晶硅片行业盈利水平较好的时间窗口,上机数控、京运通等新势力均推出再融资计划以扩充产能,上机数控继成功发行可转债用于5GW单晶硅拉晶生产项目(二期)建设之后,拟定增募集不超过30亿元主要用于8GW单晶硅棒项目建设;京运通拟定增募集不超过25亿元用于乌海10GW单晶硅棒项目建设;环太、东方希望等均在扩充产能。

传统的单晶硅片巨头2020年产能规模亦大幅扩张,预计隆基、中环、晶科三家2020年底的合计产能规模接近150GW,晶澳亦计划在曲靖经济技术开发区建设20GW单晶拉棒及切片项目;随着参与者的增加以及单晶硅片产能的大幅扩张,预计后续供需渐趋宽松。

根据广证恒生基于隆基的硅片业务测算,硅片相比其他供应链仍存在较高利润空间,而M6大尺寸硅片更能让供应链各环节收益得到提升。2019年,京运通乌海产能已经爬坡至5GW,目前正在推进大尺寸硅片应用。随着新扩产能稳定释放,京运通有望以技术和产品优势进一步提升硅片业务的获利空间。

随着硅片环节技术更新和迭代,大尺寸+薄片化行业竞争格局已定,新产能享有市场需求与成本优势明显。据中环股份测算,M12 硅片面积显著提升,可以在单晶产能提升80%的情况下,降低单GW投资30%,成本竞争力显著增强,其新扩产产能在技术先进性和低成本上具备双重优势。


2020年硅片产能预期

文章来源:光伏测试网

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