平价时代龙头更集中,硅料涨价或引发利润重分配

作者: | 发布日期: 2020 年 08 月 13 日 10:02 | 分类: 产业资讯

下游积极扩产,持续向龙头集中。组件企业扩产积极,其中前 5 大组件企业指引 的 2020 年出货量已达到全球需求的 62%,2021 年仅前 5 大组件企业的组件产能 扩张就达到 54GW,供应能力达到 174GW,集中度进一步提升。龙头天合、隆基 2021 年末组件产能指引均达到 45GW。上游和辅料扩产也进一步向龙头集中:(1) 硅料通威乐山、金堂产能计划于 4Q21 投放。大全也计划从 2021 年开始设计和 建设 3.5 万吨产能,到 2H22 释放。(2)胶膜福斯特加速扩产,今年底扩产到 9.5 亿平米(约合 90-95GW,全球需求的 63%)。明年全年扩产 2-3 亿平,2023 年计划翻倍到 18 亿平。(3)玻璃福莱特计划年末点火一条越南 1000 吨/天产线,明年一条越南(1000)和三条凤阳(各 1200),2022 年凤阳一条。信义北海明年加四条千吨产线。2022 年扩产速度也不会比 2021 年慢。

高功率组件成为趋势,大尺寸硅片产品将逐步迭代。大尺寸、高功率产品成为展会主流,各组件厂均推出了自身的高功率产品,依托 166mm-210mm 各尺寸硅片, 并叠加 MBB、半片、掺镓等多种技术。其中功率超过 500W 的产品达到 26 家以 上。而在硅片端,隆基认为全年主流硅片尺寸仍是 166mm,到今年年底市占率 应超过 158.75mm,而不管是 182mm 还是 210mm 产品,真正放量要到明年下半年。天合也预计 210mm 产品下半年正常情况下自身出货在 2.5GW 水平。

龙头订单饱和度较好,硅料涨价或引发利润重新分配,而非压制需求。天合预计 下半年组件出货比上半年有 50%以上增长。其中 Q3 的长单覆盖达到 80%,Q4 也超过 50%。正如晶科科技、天合、正泰、隆基等龙头企业所指出的,组件价格如果上调 0.3 元/瓦,终端项目收益率影响就会达到 1%。因此我们认为最终组件价格仍将由下游需求锚定,包括硅片环节在内的子板块供需并不紧张,硅料价格上涨或不会完全传导至组件价格,各环节将以让利方式消化部分成本上涨。

作者:刘俊,刘佳妮,王嵩,苗雨菲
文章来源:中金公司

announcements 在线投稿     mail打印
Share
【免责声明】
  • 1、EnergyTrend-集邦新能源网」包含的内容和信息是根据公开资料分析和演释,该公开资料,属可靠之来源搜集,但这些分析和信息并未经独立核实。本网站有权但无此义务,改善或更正在本网站的任何部分之错误或疏失。
  • 2、任何在「EnergyTrend-集邦新能源网」上出现的信息(包括但不限于公司资料、资讯、研究报告、产品价格等),力求但不保证数据的准确性,均只作为参考,您须对您自主决定的行为负责。如有错漏,请以各公司官方网站公布为准。
  • 3、「EnergyTrend-集邦新能源网」信息服务基于"现况"及"现有"提供,网站的信息和内容如有更改恕不另行通知。
  • 4、「EnergyTrend-集邦新能源网」尊重并保护所有使用用户的个人隐私权,您注册的用户名、电子邮件地址等个人资料,非经您亲自许可或根据相关法律、法规的强制性规定,不会主动地泄露给第三方。
【版权声明】
  • 「EnergyTrend-集邦新能源网」所刊原创内容之著作权属于「EnergyTrend-集邦新能源网」网站所有,未经本站之同意或授权,任何人不得以任何形式重制、转载、散布、引用、变更、播送或出版该内容之全部或局部,亦不得有其他任何违反本站著作权之行为。