国内加氢站基础设施建设尚不完善，但规划加快
加氢站正逐步实现全球布局。根据 H2stations.org 发布的第十一次全球加氢站年度评估报告，2018 年全球加氢站新增 48 座。截止到 2018 年底，全球加氢站数目达到 369 座。
分地区来看：欧洲、亚洲、北美重点布局加氢建设。其中欧洲 152 座，亚洲 136 座，北美 78 座。在全部 369 座加氢站中，有 273 座对外开放，可以像任何传统的零售站一样使用；其余的站点则为封闭用户群提供服务，比如公共汽车或车队用户。
分国家来看：日本、德国和美国位居前三位，中国排名第四。各国在短期内将要部署更多的加氢站计划，新加氢站数目也在平稳增长。全球新增加氢站计划较大的有德国（38 座）、荷兰（17 座）、法国（12座）、加拿大（7 座）、韩国（27 座）、中国（18 座）。
国内加氢站数量少，建设布局待完善。由于认识、安全、审批等多方面原因，与西方国家相比，中国的加氢站布局和建设仍处于缓慢起步阶段。截至 2019 年 11 月，我国已投产的加氢站为 41 座，从地域分布来看，主要集中在广东、江苏、上海、湖北、河北等地，并未实现全国范围的覆盖。未来加氢站的建设数量及地域分布还有待完善。
近年来加氢站建设提速。2016 年初，国内仅有北京永丰、上海安亭和郑州宇通 3 座正在运营的加氢站。近 2 年政府大力推进加氢站项目建设，分别于 2017 年和 2018 年新增 5 家和 10 家。截至 2019 年 11月，中国共有 49 座建成的加氢站（其中 2 座已拆除），已经投入运营的有 41 座，另有多座在建，但多数仅供示范车辆加注使用，暂未实现全商业化运营。此外，全国各地很多城市的加氢站也都在建设/规划中，明年预计将达到 100 座左右。加氢站建设提速将给氢燃料电池产业发展带来保障。
政策红利驱动各省市加快建设规划。2016 年工信部组织制定的《节能与新能源汽车技术路线图》中指出，到 2030 年中国加氢站数量将超过 1000 座。在政策红利驱动下，各地方政府加快了氢能产业布局，并在加氢站建设方面做出了明确的数量规划。
成本高昂是阻碍加氢站建设的首要原因
一个典型的加氢站由制氢系统、压缩系统、储存系统、加注系统和控制系统等部分组成。从站外运达或站内制取纯化后的高纯氢气，通过氢气压缩系统压缩至一定压力，加压后的氢气储存在固定式高压容器中。当需要加注氢气时，氢气在加氢站固定高压容器与车载储氢容器之间的高压差的作用下，通过加注系统快速充装至车载储氢容器。
目前氢气成本难以支撑氢能长远发展，长远来看制氢及储运有下降空间
氢气使用价格较高，制约氢能发展。目前氢气产业链相对不成熟，氢气的使用价格较高，约为 60-80 元/kg，而重型商用车作为氢燃料电池的主要应用场景，其氢气对比柴油优势价格大概在 30 元/kg 左右。从现状看，只有在采用工业副产物制氢的情况下，且运输半径在 200km 以内的条件下，氢气的使用成本可能降到 30 元/kg 以下。
制氢下降路径：短期采用工业副产物制氢，中长期看好电解水
设定氢气成本为 30 元/kg，在短期内工业副产物制氢对比其他制氢方法优势较大。在使用压强为 20MPa 的长管拖车进行运输的情况下，覆盖半径能达到312km。中长期看好电解水制氢，但选择 20Mpa 长管拖车作为运输方式时，电价不能超过 0.12 元/Kw·h。
运氢下降路径：短期放宽储运压力标准，中长期发展管道运输
运输压强从现今使用的 20MPa 提升到国外常见的 50MPa 后，单车次氢气运输量是原来的三倍，成本大约为原来的一半，采用工业副产物制氢的运输半径可达1367km，但电解水的的电价成本线仅可提升至 0.13 元/Kw·h。因此从中长期来看，虽然管道运输建设周期长，但其在高利用率下其每百公里运输成本仅需 2 元/kg 左右，远低于使用长管拖车的成本，选择管道运输时，电价可降至 0.18 元/Kw·h，故长期看好管道运输发展。
文章来源：广证恒生证券
