赛维沉浮启示录:2018年是否可能重演2012年悲剧?

作者: | 发布日期: 2018 年 05 月 08 日 10:20 | 分类: 产业资讯

历经六年,昔日光伏巨头江西赛维的重整终于迎来了尘埃落定的时刻。

4月10日,江西赛维LDK太阳能高科技有限公司和赛维LDK太阳能高科技(新余)有限公司法定代表人均由由刘志斌变更为赣商集团董事长甘胜泉。

此前,在2018年1月10日,江西省新余市中级人民法院根据债权人会议表决结果依法作出裁定,批准上述两公司的重整计划,禾禾能源科技(江苏)有限公司、芜湖华融新亚投资合伙企业(有限合伙)为赛维两公司新的重整战略投资人,将支付对价17.95亿元收购赛维两公司100%股权,并按此对价清偿赛维两公司的债务。

而如今,在1月重组计划被批准后,江西赛维最终完成了重大的“停车调整”。不过,作为在中国光伏发展史上,与无锡尚德并列成为2012年欧美“双反”打压下、极速凋零的国内光伏企业的缩影,这个昔日巨头的走向,在如今光伏行业扩产之声不断、隆基一个月两次下调单晶价格,美国和印度提高光伏贸易壁垒的相似大环境下,还是激发与牵动着行业的担忧与思考。

作为江西省第一家在美国上市的企业,昔日的江西赛维堪称中国光伏的“名片”,跻身全球最大多晶硅片制造之位。自2005年7月在江西省新余市注册成立,江西赛维仅仅两年的时间便在美国的纽交所成功上市,融资达到4.86亿美元,是当时中国新能源领域最大的一次IPO。

因为对于光伏行业的前景十分看好,融资成功后江西赛维加大投资并同时上马多期扩产项目,侧重不同产品而形成了庞大的体系。彼时的赛维各级子公司共20多家,其中江西赛维、新余赛维、赛维LDK光伏硅科技有限公司(以下简称“光伏硅公司”)、赛维LDK太阳能多晶硅有限公司、赛维LDK太阳能高科技(南昌)有限公司为其主要资产。

然而形势在2011年急转直下,全球光伏市场彼时出现产能过剩、需求降低,导致贯穿产业链的持续价格压力,再加上欧美先后对中国光伏企业展开反倾销、反补贴调查。2012年10月10日,美国商务部作出终裁,决定征收18.32%~249.96%的反倾销税。其中征税对象有晶体硅光伏电池、电池板等。

2011年,中国光伏产品出口的主要对象国就是欧美国家,对美国的出口占比15.56%,而欧美国家共同占据了总出口的70%以上。欧美“双反”政策对彼时针对欧美市场大量扩产的国内光伏企业带来了致命的打击。而江西赛维也成为这轮“寒冬”倒下的行业巨头。

2015年4月1日,纽交所公告宣布,即时停止赛维美国存托凭证(ADR)的交易,5月1日,赛维从纽交所退市,并转至OTC市场交易。随后,赛维也在开曼法院裁定下,完成了与债权人海外债务重组的交易。最后,资产质量最好的赛维光伏硅公司,被韩国希恩门(SNM)的苏州子公司接盘,而赛维LDK太阳能多晶硅有限公司则直接进入清算、资产拍卖。江西赛维与新余赛维则作为整体进行重整,一波三折,悬而未决。

如今,伴随着赣商科技集团的入主,江西赛维历时六年的停摆终于尘埃落定。转型民企控股后,江西赛维将重新找寻到出发点,可喜的还有,赛维LDK旗下的光伏硅公司在2016年10月至2017年6月期间,营收也达到了11亿元,根据扩产计划,其光伏硅产品也将在2018年7月份以后,产能达到2万吨。

然而,如今的光伏行业已经沧海桑田。历经2012年的“寒冬”之后,国内的光伏产业逐渐恢复发展,并在过去的几年里实现爆发式地增长。国际能源署光伏电力系统项目发布的数据统计显示,2015~2017年,国内光伏新增装机容量分别为15.13GW、34.54GW和53GW,连续几年位居全球第一。在国内与国际光伏装机量持续上扬之下,国内跑出了例如晶科、中能、晶科、晶澳能源、天合光能等新的领军企业。

不过,繁荣之中亦现隐忧。在实现质量提升、平价上网的政策主基调下,一是国内低端产能一直面临洗牌和淘汰,二是自去年开始的光伏企业扩产潮再度加深了行业的产能过剩隐忧。

去年开始各大光伏材料企业扩产的消息就陆续传出,并且在2018年集中放量。保利协鑫宣布在新疆建设总产能为6万吨的多晶生产基地,2018年就将要完成前两期4万吨的投产;通威股份规划的包头5万吨以及乐山5万吨高纯多晶硅项目,也将在2018年各完成一期投产,合计达到产能5万吨;新希望集团有限公司也宣布其12万吨多晶硅项目一期3万吨也将在2018年实现投产。

国内企业争相扩产,然而美国与印度则对中国光伏行业再度提高了关税壁垒。特朗普政府在2018年对中国进口光伏电池和组件征收30%关税,2018年1~2月中国消失在十大组件出口国中。除此之外,近日工信部也出台政策对光伏产业进行“降温”。3月1日,工信部印发《光伏制造行业规范条件》,相比2013版和2015版,其中的一大变化就是针对新建和改扩建多晶硅制造项目,要求最低资本金比例为30%。

此外,4月25日是国家能源局发布对《关于完善光伏发电建设规模管理的意见》和《分布式光伏发电项目管理办法》两个文件进行征求意见的截止日期。而4月24日,在国家能源局新闻发布会上,新能源和可再生能源司副司长李创军释放了严控光伏发展规模的多个信号。

产能待考、贸易壁垒、国内政策收缩,诸多因素接连加码,与2012年前夜似乎很相似,可寒冬会再次降临吗?对此,业内人士的看法不一。

有业内人士认为,目前光伏行业出现诸多不明朗因素,如果装机量不能延续前几年的增长势头,那么高歌猛进的国内光伏企业将骑虎难下,2018年的新增装机或将迎来近五年中国光伏发展的首次下滑。

有媒体报道指出,这一现象在国内的单晶龙头隆基股份近日发布的一季度报告已经显现。据悉,隆基股份2018年4月27日发布的2018年一季报,公司实现营业收入34.7亿元,同比增长29.14%,净利润5.43亿元,同比增长23.57%。但一季度存货激增77%,较营收增速高出近50个百分点。

事实上,为解决库存增速过快的问题,隆基股份2018年以来已多次降价。隆基股份自2018年4月26日起,P型M2、180μm厚、0.8-2.6Ω.cm电阻率的单晶硅片价格下调,国内由4.5元下调至4.45元,海外由0.62美元下调至0.61美元,幅度分别为1.11%和1.161%;这也是隆基继3月26日以来第二次下调该规格的硅片价格,累计降幅超过2%;除此之外,2018年隆基股份还曾三次下调P型180μm厚度单晶硅片的价格,累计降幅更是高达近16%。事实上,受原材料涨价和产品出厂价格下调的双重影响,隆基股份2018年一季度综合毛利率为21.91%,同比下降9.42个百分点,环比下降5.01个百分点。

不过,面对行业产能过剩的隐忧,一些光伏专家也表示,只要避免产品的同质化,那就不用担心产能过剩的问题。

然而鉴于2017年12月22日,国家发改委公布《国家发展改革委关于2018年光伏发电项目价格政策的通知》,明确了2018年光伏电站标杆上网电价的调降办法,因而之前全国备案的大量的全额上网分布式,如果他们不在备案期内完成,那项目即将被废除。这种压力将迫使巨大“抢装潮”的出现,而2018年底的电价,可能还要下调。

不过同时值得注意的是,在光伏海外贸易方面,目前看来印度近期不会执行大幅贸易关税落地课征,需求将可延续到Q2,再加上中国630抢装,二季度整体市场需求有望优于预期。

而且近年中国厂商渐将市场拓展的目光由需求平稳或萎缩的日本、欧洲等国,转向高度成长的南美、中东及部分中亚、非洲国家,至2017年这些新兴国家已占据中国主要出口市场近半数席次。多数新兴市场都拥有强力的政策支持或是在气候地形上极具发展优势,需求还有很大的发展潜力,今后将会吸引更多的厂商投入发展、寻找各自的利基市场,墨西哥、巴西、中东都有机会在2018年继续成长并成为中国组件出口的重要市场。

 

原文来源:时代周报

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